Obligation

Quand tu achètes une obligation, tu prêtes de l'argent à celui qui l'émet. L'AMF la décrit comme une part d'un emprunt émis par un État, une collectivité locale ou une entreprise¹. En échange, tu reçois des intérêts versés périodiquement, le coupon, puis tu récupères ta mise de départ à l'échéance, sauf en cas de faillite de l'émetteur¹.

Exemple. Tu achètes à l'émission une obligation de 1 000 € sur cinq ans avec un coupon de 3 % par an. Tu reçois 30 € chaque année, puis 1 000 € à l'échéance si l'émetteur honore ses engagements, soit 150 € d'intérêts au total, avant impôts et frais.

Quels sont les risques d'une obligation ?

• Le risque de défaut : si l'émetteur fait faillite, tu peux perdre une partie, voire la totalité, du capital investi. Plus un émetteur est risqué, plus le taux qu'il propose est élevé¹.
• Le risque de taux : la valeur d'une obligation varie en sens inverse des taux d'intérêt. Si les taux montent après ton achat, revendre avant l'échéance peut se faire à perte¹.
• Le risque de liquidité : le marché obligataire est relativement peu liquide, revendre rapidement n'est pas toujours simple¹.

Comment sont imposés les coupons ?

Les coupons sont soumis à l'impôt sur le revenu et aux prélèvements sociaux¹. Sur un compte-titres, ils relèvent en principe du PFU de 12,8 %, auquel s'ajoutent 18,6 % de prélèvements sociaux depuis le 1^er janvier 2026².

Beaucoup de particuliers détiennent des obligations de façon indirecte, à travers des fonds obligataires (OPCVM ou ETF). Dans un portefeuille, elles réagissent souvent différemment des actions, ce qui en fait un outil de diversification, sans les rendre exemptes de risque.